“智商股票有太多不利因素使其成为令人信服的买入”

中国流媒体巨头艾奇(纳斯达克股票代码:智商)——被普遍称为中国的netflix (纳斯达克股票代码: nflx )——生命开始在华尔街爆发。 该企业于去年3月以每股18美元的价格上市，截至去年6月，投资者为中国视频流媒体市场的增长潜力泼了口水，因此智商股价超过45美元。

但是，自年6月高峰以来，发生了3起事件，智商股价今天降至20美元以下。 首先，中国经济停滞，首先是中美贸易紧张局势加剧。 其次，投资者注意到中国顾客不愿意为流媒体服务支付那么多钱。 第三，尽管收入快速增长，但艾奇的基础并没有取得有意义的进展。

从广义上说，在更为负面的背景下，关于长期潜力和低利润率发展的问题最终导致投资者对智商股的情绪相对低迷。 情绪将持续低迷，直到这三个不利因素消失。 不幸的是，这三股逆风并没有很快被扫除。 因此，虽然iq库存确实有巨大的上升潜力，但该股有可能无法再实现这一潜力。

上行潜力很大

网络电视是全球视频传播的未来。 将世界带入网络电视的是美国和中国。 但是，由于中国越来越多的人，中国的流媒体视频市场比美国的流媒体视频市场要大得多。 根据ampere的分析，截至今年年底，中国流媒体客户数量几乎是美国流媒体客户数量的两倍(中国为3.5亿人，美国为1.57亿人)。

但是有3亿5千万顾客，只占新闻网络人口的35%左右。 美国流媒体的电视普及率约为60%。 因此，安培认为，到2023年，中国流媒体市场将增长到近4亿客户。

艾奇是这个巨大且高速发展的中国视频流媒体市场的中心。 上个季度，该公司报告了约1亿美元的潜水艇，比上年增加了近60%。 因此，Aichi不仅是这个市场非常大的参与者(约40%的市场份额)，而且迅速扩大了主导地位。

考虑到这一切，这里的数学上升很容易理解。

到2023年，中国的流媒体市场将达到4亿。 艾奇占了40%的份额。 因为有1亿6千万艘潜水艇。 假设他们可以按照美国的标准价格每月涨价到5美元吧。 这将是96亿美元的流媒体收入。 如果到那时在线广告行业的规模约为20亿~30亿美元，到2023年将很容易看到120亿美元的收入。

另外，假设营业利润率可以扩大到10%(netflix目前拥有)，税后净利润将达到约10亿美元。 把20倍的数据放在那里，寻找200亿美元的市值。

iq股票目前的市值为130亿美元。

公牛论文面临着很大的风险

虽然IQ公牛的论点表面上备受瞩目，但是仔细审查企业及其基本面有很大的风险。

首先，中国客户既不喜欢习性也不想为流媒体服务付费。 netflix每月的收款额约为10美元，这几乎是美国流媒体服务的收款率。 但是，艾奇去年报告的会员收入约为15亿美元，平均分基数为6900万。 这意味着艾奇每月付费客户的平均月收入不到2美元。

它很小。因此，上述每月5美元的价格似乎有所增长。 每月可能只花3~4美元。 根据上述同样的数学计算，在这个价格点发生的未来市值目标不到150亿美元。 从今天的水平来看，这是有限的上行空之间。

其次，艾奇的利润率没有什么进展。 虽然这家企业仍然面临巨额损失，但是这些损失并没有缩小。 去年经营损失率实际扩大，总损失比去年同期增加，与前期持平。

这里的问题是，每月2美元，艾奇的客户人均收入并不足以真正制定盈利的确定途径。 另外，假设价格点最多在3~4美元附近，利润率上升的可能性有限。

总的来说，艾奇股在一切顺利的情况下确实有巨大的上行潜力，但目前逆风云的可见度都很正常。 只要这些逆风笼罩，智商股就会有艰难时期的反弹。

q存货的底线

虽然爱琪是中国的netflix，但是中国的流媒体市场和美国的流媒体市场完全不同，爱琪的构成和netflix的构成完全不同。

因此，智商股有可能成为巨大的赢家，但目前的前景还存在问题。 这意味着在投资者进入之前应该等待越来越多的力量迹象。