“曾经被认为是软件制造商的微软自2015年以来表现优于技术”

年11月，科技投资者马克·安德森( marc andreessen )就硅谷初创公司是否支持所有被称为独角兽的现金和10亿美元以上的风险投资企业的泡沫化引发了热议。

安德森在《财富》杂志的会议上指出，uber和airbnb主导的全球数十亿美元初创公司价值MicrosoftMSFT的一半是投资微软和独角兽的前提选择。

他认为独角兽更有价值。

是篮球。 那一定是太低了。 andreessen horowitz的联合创始人安德森对财富的艾伦·默里说。 微软是个优秀的企业，但真正起飞需要一对。 请回想一下。 被低估了。

(据《华尔街日报》10亿美元的第一位俱乐部追踪者称，微软实际价值4330亿美元，独角兽总价值5040亿美元。 安德森通过发言人拒绝发表评论。 ）

从长远来看，安德森还是对的。 但是，在这些言论发表三年半之后，微软的直接投注将比不存在的独角兽指数产生更强的利益。

自andreessen去年11月3日召开会议以来，微软msft股价上涨133%，至周五为126.24美元。 据journal的追踪者称，独角兽的价值上升了89%，其中大部分来自什么样的上市公司和被收购的公司？

这家初创公司仍然经常做大盘，牢牢击败标准普尔500指数，涨幅达到34%。

但安德森的观点是，硅谷投资者倾向于淡化微软(也许是其他超大型科技企业)在面对更加激烈的竞争时继续增长的能力，以及企业企业往往愿意长年支付价格标签

例如，乘坐企业uber uber时的价值为550亿美元，但本月首次公开募股后为680亿美元。 年末，投资者对snap snap的估值为160亿美元，该公司自全年首次公开募股以来未能找到盈利的商业模式，在公开市场的价值达到150亿美元。 pinterest pins于4月上市，市值129亿美元，与全年110亿美元的估值略有上升。 dropbox dbx从现在的100亿美元下跌到了市值94亿美元。

微软还推动了占主导地位的windows产品的盈利能力，以及将老客户投放到azure和office 365等新兴云产品的能力。 微软在首席执行官satya nadella的指导下，连续8个季度实现了两位数的去年同期增长销售额。 4月，它成为了第三家达到1万亿美元市值的上市公司，但自那时以来略有下跌。

独角兽的篮筐也有很多可靠的收获，其中很多来自公司的软件企业。 twilio twlo、zscaler zs、okta okta是近期ipo以来最好的科技股，mulesoft、github等都被高价收购。 (讽刺的是，微软去年6月以75亿美元的价格收购了github，支付了github上次报告估值的约4倍。 ）

安德森从其中一个人那里获得了巨大的利益，比如okta okta和github。 他的企业也是lyft的早期投资者，去年11月价值25亿美元，现在的市值为169亿美元。

在不利方面，一些重要企业自年底以来失去价值，其他企业陷入困境。 例如，palantir价值200亿美元，据布隆伯格新闻周五报道，这家数据观察企业有可能在明年首次公开募股。 而且，民间市场的估值持平。

最糟糕的是？ 那里没有比赛。theranos去年11月价值90亿美元，今天的血液检测企业已经不存在了。 创始人伊丽莎白·福尔摩斯和前总统拉梅什·阳光balwani正在等待审判和潜在的监禁时间。

独角兽数据的重要主题如下。

最大的企业几乎没有动摇:如上所述，该集团最大企业的首次公开募股伍佰、snap和pinterest--对投资者的影响不大。 中国小米1810-hk年排名第二，价值460亿美元，自去年在香港上市以来，实际上失去了巨大的价值。

公司ipo兴奋: twilio于年上市，目前价值168亿美元，比年高10亿美元。 okta从12亿美元增加到124亿美元，zscaler从10亿美元增加到91亿美元，coupa coup从10亿美元增加到68亿美元。 虽然slack还没有上市，但二次投资者的估值为170亿美元，每年超过28亿美元。 在上市的客户企业中，lyft为年投资者提供了最高的收益率，从25亿美元增加到16.9美元，其次是spotify spot，从85亿美元上升到216亿美元。 总部设在阿姆斯特丹的支付企业adyen adyen-nl在欧洲的股市价格为210亿美元，超过23亿美元。

收购:微软在去年被salesforce crm收购之前，以65亿美元的价格每年从15亿美元开始上市。 当时github价值20亿美元，以每年75亿美元的价格被微软msft收购。 迄今为止，10亿美元的qualtrics首次上市，此后sap sap-de以80亿美元的价格被收购。 网络零售商jet每年被沃尔玛wmt以33亿美元的价格收购，估值超过14亿美元。

但是，从纸面上获取价值:企业可能仍然被高估，因为他们还在继续维持私有，筹集资金。 中国乘用车巨头滴滴旅游从160亿美元上升到550亿美元。 elon musk的spacex从120亿美元上升到315亿美元。 网络目前为440亿美元，超过100亿美元。

灭火与失望: theranos从90亿美元降到了零，但不是唯一的经济衰退。 数字媒体公司的mode media在估值达到10亿美元后，于去年关闭。 shazam价值10亿美元，但去年以4亿美元的价格卖给了苹果。 蓝牙苹果拥有20亿美元的价值，但失去了90%以上的价值，达到1亿445亿美元。